根據(jù)Woodmac的統(tǒng)計(jì)，去年美國新增儲(chǔ)能裝機(jī)占全球34%份額，且逐年提高。由于美國氣候不穩(wěn)定+供電體系差+電價(jià)高，基于自用和峰谷套利節(jié)省電費(fèi)，戶儲(chǔ)需求快速增長。

電網(wǎng)可靠度低，電價(jià)上行致戶儲(chǔ)需求提升

氣候不穩(wěn)定，電網(wǎng)可靠度低。颶風(fēng)、龍卷風(fēng)、干旱、暴風(fēng)雪等時(shí)常造成美國多地?zé)o預(yù)警斷電，2021年2月德州暴風(fēng)雪造成70%的居民42小時(shí)停電，影響450萬戶家庭與企業(yè)。

其次，美國電網(wǎng)較為老舊，各州系統(tǒng)獨(dú)立，約40%區(qū)域（中西部為主）由公共事業(yè)企業(yè)發(fā)輸配售垂直管理，約60%區(qū)域由獨(dú)立運(yùn)營商管理，緊急事故出現(xiàn)時(shí)，大規(guī)模電力調(diào)度難，企業(yè)之間支援意愿不強(qiáng)。同時(shí)，由于電網(wǎng)投資巨大，電網(wǎng)的經(jīng)濟(jì)回報(bào)率也不高。

電價(jià)隨天然氣價(jià)格同步上行。2021年，美國住宅電力用戶支付的平均名義零售電價(jià)以2008年以來的最快速度上漲，比2020年上漲4.3%至13.72美分/kWh。今年更是加速增長，8月的美國城市平均電力價(jià)格與上年年末相比上漲近18%，來到16.7美分/kWh水平。

以德克薩斯州為例，德州是美國最大的天然氣生產(chǎn)州，今年春夏德州家庭電費(fèi)飆升，比去年同期至少高出50%，主要原因是自俄烏地緣沖突以來，德州天然氣出口達(dá)到高點(diǎn)，其中大部分出口到歐洲，導(dǎo)致當(dāng)?shù)鼐用駸o法得到廉價(jià)能源。

圖：2020年初至今美國城市平均電力價(jià)格

戶儲(chǔ)裝機(jī)高增，市場逐漸打開

戶儲(chǔ)裝機(jī)高增，加州裝機(jī)強(qiáng)勢，其余州需求開始發(fā)力，市場逐漸打開。

根據(jù)Wood Mackenzie數(shù)據(jù)，2022Q1美國戶用儲(chǔ)能新增規(guī)模達(dá)到0.14GW/0.33GWh，環(huán)比增長15%/18%，同比增長13%/27%;Q2新增規(guī)模達(dá)到0.15GW/0.38GWh，環(huán)比增長6%/12%，同比增長68%/73%，繼一季度后再創(chuàng)季度裝機(jī)歷史新高。

從地域上看，加州一直以來是美國戶用儲(chǔ)能強(qiáng)州，每季度新增裝機(jī)占全國幾乎50%，總裝機(jī)容量是第二名波多黎各州的近3倍，但是在停電威脅、補(bǔ)貼激勵(lì)和分時(shí)電價(jià)使加州裝機(jī)依然強(qiáng)勁的同時(shí)，2022Q1加州僅占戶用儲(chǔ)能新增市場的44%，是自2019年以來的最低百分比，這是由于其他州的戶儲(chǔ)需求也在停電威脅下非常旺盛，2022Q1戶儲(chǔ)裝機(jī)創(chuàng)記錄的市場包括波多黎各、密歇根州、猶他州等8個(gè)州，戶用儲(chǔ)能市場有望進(jìn)一步打開。

政策扶持大，ITC延期形成重大利好

從大方向政策來看，美國設(shè)立了在2035年100%使用綠電、2050年達(dá)到凈零排放的目標(biāo)，且訂立了多項(xiàng)法案，計(jì)劃投入數(shù)億美元于儲(chǔ)能項(xiàng)目。

具體到戶用儲(chǔ)能相關(guān)政策，聯(lián)邦投資稅抵免(ITC)政策以稅收抵免方式獎(jiǎng)勵(lì)私營單位投資儲(chǔ)能系統(tǒng)，2022年9月《2022年減少通脹法案》正式立法，將ITC政策延期10年，戶用儲(chǔ)能補(bǔ)貼門檻下降為5kWh，抵免比例于2032年前維持在30%，2033年降至26%，2034年降至22%；加州自發(fā)電獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃(SGIP)總預(yù)算12億美元，將儲(chǔ)能系統(tǒng)的用戶依照風(fēng)險(xiǎn)與收入進(jìn)行分類，分階段進(jìn)行補(bǔ)貼，最新法案將SGIP計(jì)劃延長至2026年。

光伏配儲(chǔ)率比例低，增長空間大

根據(jù)勞倫斯伯克利國家實(shí)驗(yàn)室數(shù)據(jù)，美國的表后光伏配儲(chǔ)率很低，只有6%的戶用光伏選擇在安裝時(shí)配置電池，只有個(gè)別州的光伏配儲(chǔ)率較高，尤其是夏威夷。2020年，夏威夷大約有80%的戶用光伏與儲(chǔ)能配對(duì)，如此高的配儲(chǔ)率歸因于該州凈計(jì)量政策的退出。

但反過來看，美國所有安裝的戶用儲(chǔ)能都與戶用光伏相結(jié)合，除加州外幾乎沒有單獨(dú)安裝的戶用儲(chǔ)能，改造存量光伏系統(tǒng)添加電池的頻率也相對(duì)較低，只有25%的戶用光儲(chǔ)系統(tǒng)是改裝的結(jié)果，且通常只改造不超過三年的系統(tǒng)。

數(shù)據(jù)還顯示，收入與戶用光伏配儲(chǔ)有一定的相關(guān)性，加州戶用光伏+儲(chǔ)能客戶的收入中位數(shù)比獨(dú)立光伏客戶高出41%，比當(dāng)?shù)厥杖胫形粩?shù)高66%。因此，和德國一樣，美國未來戶儲(chǔ)的增長主要依托戶用光伏裝機(jī)增長和滲透率的提升，尤其是經(jīng)濟(jì)發(fā)展較好的州。

圖：美國平均及部分地區(qū)戶用光伏配置儲(chǔ)能比例

獲利模式多樣，發(fā)電自用+峰谷套利+虛擬電廠。自2019年開始，加州居民可以選擇分時(shí)電價(jià)套餐，電價(jià)為事前制定，并保持相對(duì)穩(wěn)定，用戶可在電價(jià)低谷時(shí)間內(nèi)對(duì)電池充電并在高電價(jià)時(shí)段向電網(wǎng)放電實(shí)現(xiàn)套利。

其次，美國戶用儲(chǔ)能業(yè)主可在與虛擬電廠運(yùn)營商協(xié)議下，獲得參與服務(wù)的補(bǔ)償。2016年至今，佛蒙特州、紐約州、德州及加州相繼開展虛擬電廠計(jì)劃，邀請(qǐng)業(yè)主參與并給予補(bǔ)償費(fèi)用。

特斯拉已與Energy Locals，GreenMountain Power，PG&E等公共事業(yè)公司和電力零售商先后開展了虛擬電廠項(xiàng)目，項(xiàng)目幫助Powerwall擴(kuò)大安裝量，與Powerwall使用者簽訂協(xié)議，獲取這些分布式電池的部分使用權(quán)，聚合需求側(cè)資源，實(shí)現(xiàn)虛擬電廠的商業(yè)化擴(kuò)張。

來源：華鑫證券/EnergyTrend儲(chǔ)能綜合整理

　　(文章來源：華鑫證券/EnergyTrend儲(chǔ)能)