受國(guó)內(nèi)重金屬、農(nóng)產(chǎn)品期貨大幅下跌及6月15日ICE棉花期貨跳水的影響，6月16日鄭棉各合約大幅低開(kāi)，CF2109早盤大幅低開(kāi)后直接跳空回落，盤面和現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒看多、追多情緒較上周明顯緩解。

　　從幾家大中型棉花企業(yè)反饋來(lái)看，目前疆內(nèi)外庫(kù)點(diǎn)新疆棉基差保持穩(wěn)定，并未隨鄭棉主力全合約大幅下挫而調(diào)整，掛單盤、點(diǎn)價(jià)盤詢價(jià)和成交較6月上旬活躍很多，但仍以“小批多單”為主，單次5個(gè)批次及以上的合同不多見(jiàn)，“一口價(jià)”因報(bào)價(jià)偏高、可供選擇的資源少而表現(xiàn)冷清。

　　山東、河南等地的中小型紡企業(yè)表示，雖然端午節(jié)后第一個(gè)交易日CF2109合約跌破15700元/噸，但如下四個(gè)因素對(duì)用棉企業(yè)采購(gòu)啟動(dòng)大規(guī)模棉花補(bǔ)庫(kù)形成明顯制約：

　　一是疫情和限電(錯(cuò)峰用電)等對(duì)廣東、浙江、江蘇等沿海地區(qū)的紡服企業(yè)的影響持續(xù)加大。除廣東大部地區(qū)疫情防控對(duì)各輕紡市場(chǎng)、織造和服裝企業(yè)等的沖擊較大外，近期高溫天氣導(dǎo)致部分沿海地區(qū)用電負(fù)荷大幅增加，錯(cuò)峰用電或大面積限電提前到來(lái)；對(duì)紡服企業(yè)產(chǎn)銷制約增大；

　　二是除少數(shù)議價(jià)能力強(qiáng)、接單穩(wěn)定的規(guī)模以上企業(yè)外，大部分廠家來(lái)單缺乏可持續(xù)性，河南、河北、山東等地有些紗廠采取減產(chǎn)、限產(chǎn)等措施達(dá)到原料、成品“雙降”的目的。棉紡企業(yè)反映，印度、巴基斯坦、孟加拉回流訂單主要為中低端、利潤(rùn)率在10%左右的產(chǎn)品，議價(jià)能力弱的企業(yè)消化有壓力；而因?yàn)闅W美國(guó)家目前除了棉制品以外，對(duì)化纖紡織產(chǎn)品并沒(méi)有實(shí)施廣泛進(jìn)口禁令，所以近期紡服出口訂單增長(zhǎng)的重心是化纖制品；

　　三是棉紡廠現(xiàn)金流普遍趨緊，而且實(shí)際利潤(rùn)情況低于部分機(jī)構(gòu)測(cè)算的數(shù)據(jù)。從調(diào)查來(lái)看，5月流動(dòng)性超預(yù)期寬松，很大程度上得益于地方債發(fā)行緩慢，隨著央行強(qiáng)調(diào)政策穩(wěn)定，6月份雖收緊概率不高，但央行繼續(xù)等額平價(jià)續(xù)作MLF(中期信貸便利)，傳遞資金緊平衡信號(hào)，流動(dòng)性缺口尚不明顯；而從補(bǔ)庫(kù)時(shí)間、紡紗周期來(lái)看，目前規(guī)模以下紡企的原料采購(gòu)時(shí)間多集中在4月下旬至5月下旬，當(dāng)時(shí)鄭棉CF2109合約盤面價(jià)格是15500-16300元/噸，棉花成本并不算低，紡紗利潤(rùn)雖然不錯(cuò)，但媒體、機(jī)構(gòu)有些夸大；

　　四是人民幣匯率大幅波動(dòng)及海運(yùn)費(fèi)大漲、集裝箱緊張等等也制約了紡企補(bǔ)庫(kù)。近日，紡服企業(yè)等消費(fèi)終端的接單、交貨壓力逐漸向中游、上游傳遞，“買方市場(chǎng)”趨勢(shì)緩慢形成，棉紡廠原料庫(kù)存、接單都趨于謹(jǐn)慎，大規(guī)模采購(gòu)延后。

　　(文章來(lái)源：中國(guó)棉花網(wǎng))