當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月4日，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫表示，由于大規(guī)模財(cái)政支出，未來(lái)某個(gè)時(shí)候可能需要提高利率水平以阻止任何經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，令黃金受挫。也在同一天，凱投宏觀(Capital Economics)表示，近期消費(fèi)者對(duì)實(shí)物黃金需求出現(xiàn)反彈，但不會(huì)阻止金價(jià)在今年年底前跌至1600美元，并給出看跌黃金的三大理由。

　　耶倫加息言論重?fù)酎S金多頭

　　耶倫在接受《大西洋月刊》采訪時(shí)說(shuō)：“盡管相對(duì)于經(jīng)濟(jì)規(guī)模而言，額外支出相對(duì)較小，但美聯(lián)儲(chǔ)可能不得不在一定程度上加息，以確保美國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)過(guò)熱?！?/p>

　　Insignia Consultants研究主管Chintan Karnani表示，直到上周，現(xiàn)任美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾已經(jīng)"打破了所有的加息預(yù)期"。他稱，耶倫可能是在為6月加息做準(zhǔn)備，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)在5月繼續(xù)表現(xiàn)良好的話。

　　美聯(lián)儲(chǔ)加息可能會(huì)削弱黃金對(duì)投資者的吸引力，這是因?yàn)辄S金是一種非付息資產(chǎn)。耶倫發(fā)表講話前，黃金價(jià)格一直在溫和波動(dòng)，在美國(guó)股市下跌的背景下，避險(xiǎn)情緒給金價(jià)提供了一些支撐。而在耶倫發(fā)布加息言論后，現(xiàn)貨黃金逼近1800關(guān)口后下挫，最后收跌0.77%，報(bào)1779.06美元。

　　投資公司W(wǎng)olfpack Capital的首席投資官賴特(Jeff Wright)在接受采訪時(shí)表示：“哪怕(美聯(lián)儲(chǔ)的)政策計(jì)劃中只是出現(xiàn)了一絲加息的暗示，黃金市場(chǎng)也立即扭轉(zhuǎn)了走勢(shì)。”盡管耶倫不再是美聯(lián)儲(chǔ)的一員，但她仍然擁有很大的影響力。

　　賴特指出，在周二早些時(shí)候，黃金市場(chǎng)“看到了一些避險(xiǎn)興趣，原因是美國(guó)股市回落，且地緣政治緊張形勢(shì)加劇”，但在耶倫發(fā)表上述言論之后，“黃金價(jià)格的任何積極走勢(shì)都消失了”。

　　凱投宏觀：實(shí)物黃金需求反彈難阻金價(jià)下跌

　　5月4日，凱投宏觀(Capital Economics)表示，近期消費(fèi)者對(duì)實(shí)物黃金需求出現(xiàn)反彈，但不會(huì)阻止金價(jià)在今年年底前跌至1600美元。

　　盡管金價(jià)試圖再次突破1800美元，但凱投宏觀依然堅(jiān)持看跌黃金。

　　今年第一季度的新數(shù)據(jù)顯示，黃金實(shí)物需求強(qiáng)勁反彈，尤其是在印度等亞洲國(guó)家。有數(shù)據(jù)顯示，印度3月份的黃金進(jìn)口達(dá)到了2013年以來(lái)的最高水平。

　　不過(guò)，凱投宏觀的助理分析師Adam Hoyes表示：“消費(fèi)者對(duì)實(shí)物黃金的強(qiáng)勁需求，在一定程度上抵消了近幾個(gè)月對(duì)黃金支持投資產(chǎn)品需求的下降。但我們認(rèn)為，這不會(huì)給我們對(duì)今年金價(jià)下跌的預(yù)測(cè)帶來(lái)太大風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

　　凱投宏觀列出了今年年底金價(jià)仍將下跌近200美元的三個(gè)原因：

　?、賹?shí)物需求的反彈是對(duì)金價(jià)下跌的反應(yīng)

　　其結(jié)果是，消費(fèi)者對(duì)黃金的需求對(duì)價(jià)格變化的反應(yīng)(通常由外部因素驅(qū)動(dòng))遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)黃金價(jià)格對(duì)消費(fèi)者需求變化的反應(yīng)。因此，近期消費(fèi)者需求的上升是金價(jià)下跌的征兆，而不是認(rèn)為金價(jià)會(huì)再次上漲的理由。

　?、谟《赛S金進(jìn)口量的上升是一個(gè)暫時(shí)現(xiàn)象，而不是情緒的永久轉(zhuǎn)變

　　考慮到今年2月宣布的黃金進(jìn)口關(guān)稅將下調(diào)的預(yù)期，季節(jié)性囤積和前幾個(gè)月的延遲購(gòu)買(mǎi)可能提振了黃金進(jìn)口。無(wú)論如何，印度疫情擴(kuò)散也可能在短期內(nèi)抑制黃金需求。

　?、勖绹?guó)實(shí)際收益率和美元是今年金價(jià)更重要的推動(dòng)因素，這限制了實(shí)物黃金需求改善對(duì)整體金價(jià)的積極影響

　　凱投宏觀預(yù)計(jì)這兩個(gè)因素將在未來(lái)一年左右打壓金價(jià)。近期美國(guó)較長(zhǎng)期實(shí)際收益率的上升將在不久之后恢復(fù)，這將增加持有黃金的機(jī)會(huì)成本。與此同時(shí)，該機(jī)構(gòu)還預(yù)計(jì)美元走強(qiáng)，將使黃金對(duì)非美國(guó)市場(chǎng)的投資者來(lái)說(shuō)更加昂貴。

　　北京時(shí)間5月5日8:51，現(xiàn)貨黃金報(bào)1778.52美元/盎司。

　　(文章來(lái)源：黃金網(wǎng))