碳達峰、碳中和計劃是我國“十四五”規(guī)劃的重點議題之一，粗鋼產(chǎn)量壓減成為左右2021年黑色產(chǎn)業(yè)鏈各品種價格走勢的關(guān)鍵因素。究竟碳達峰、碳中和對黑色品種，尤其是原料端的焦炭會產(chǎn)生何種影響？本文嘗試追根溯源，對鋼鐵行業(yè)碳減排的迫切性及可能的實施方案進行初步探討。

　　需求

　　碳減排政策下，粗鋼產(chǎn)量增速可能下滑至零

　　參照“十四五”規(guī)劃和2035年遠景目標(biāo)綱要，積極應(yīng)對氣候變化已成為重要一環(huán)，我國將采取更加有力的政策和措施，努力實現(xiàn)2060年前碳中和，并落實2030年應(yīng)對氣候變化國家自主貢獻目標(biāo)，制定2030年前碳排放達峰行動方案。

　　綠色經(jīng)濟成為我國未來數(shù)載發(fā)展目標(biāo)

　　縱觀歷史，自1992年《聯(lián)合國氣候變化框架公約》制定，到2015年《巴黎協(xié)定》簽署，國際社會團體早在近30年前便通過召開聯(lián)合國氣候大會的方式引起全球主要國家對溫室氣體排放限制的關(guān)注，并不斷通過法律法規(guī)、協(xié)議條款等途徑加強各國政府間的國際合作。2016年4月，我國國務(wù)院特使在《巴黎協(xié)定》上簽字，并于同年9月3日經(jīng)由全國人大常委會批準(zhǔn)加入《巴黎協(xié)定》，成為其締約方之一。

　　放眼全球，鋼鐵行業(yè)溫室氣體排放量為3.7GtCO2e，排放占比達32.2%，大幅高于其他行業(yè)的排放水平。我國作為鋼鐵生產(chǎn)大國，千禧年來粗鋼產(chǎn)量不斷上升，二氧化碳排放量也隨之增長，并于2005年超過美國。對比西方發(fā)達國家和地區(qū)的減排歷程，歐盟、美國及日本的二氧化碳排放峰值分別出現(xiàn)在1979年、2007年和2008年。早期經(jīng)濟發(fā)展與碳排放存在著較高相關(guān)性，重污染行業(yè)往往對經(jīng)濟的短期推動有著顯著效果，而隨著排放治理投入的增加及國家政策層面的干預(yù)，經(jīng)濟發(fā)展與碳排放相關(guān)性逐步降低。當(dāng)前，我國作為聯(lián)合國的常任理事國及發(fā)展中國家的代表，多重身份賦予了其更加迫切的責(zé)任與義務(wù)，于情于理我國都將加大碳減排工作的力度，綠色經(jīng)濟成為未來數(shù)載的發(fā)展目標(biāo)。

　　低碳轉(zhuǎn)型是鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展必由之路

　　2020年9月，我國政府向國際社會宣布，將提高國家自主貢獻力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值，努力爭取2060年前實現(xiàn)碳中和。2020年12月，中央工作會議重申，2021年要做好碳達峰、碳中和工作。隨后，工信部表示，鋼鐵行業(yè)作為能源消耗高密集型行業(yè)，應(yīng)率先做出表率，從嚴(yán)禁新增鋼鐵產(chǎn)能、完善相關(guān)政策措施、推進鋼鐵行業(yè)兼并重組、堅決壓縮鋼鐵產(chǎn)量四個方面促進行業(yè)產(chǎn)量壓減，確保2021年全面實現(xiàn)鋼鐵產(chǎn)量同比下降。至此，鋼鐵行業(yè)碳減排計劃初見端倪。

　　依照國內(nèi)各行業(yè)二氧化碳排放占比，黑色產(chǎn)業(yè)鏈占總排放量的近20%。其中，鋼材冶煉是碳排放的主要來源，鋼鐵產(chǎn)能常年穩(wěn)居全國第一的河北也因此位列碳排放總量之首，三甲其余省份——山東和江蘇，也均為粗鋼產(chǎn)量大省。因而，“十四五”期間，鋼鐵行業(yè)勢必成為碳減排的重要抓手。

　　回顧2016—2018年，鋼鐵行業(yè)通過供給側(cè)改革淘汰落后產(chǎn)能1.5億噸，取締地條鋼1.4億噸，整體超額并提前完成任務(wù)。之后，行業(yè)景氣度明顯上升，鋼廠利潤大幅好轉(zhuǎn)，為行業(yè)技術(shù)革新及提質(zhì)發(fā)展鋪平道路，鋼鐵行業(yè)“第二輪”供給側(cè)改革箭在弦上。

　　年內(nèi)大概率出臺粗鋼產(chǎn)量壓減政策措施

　　對黑色產(chǎn)業(yè)鏈進行元素溯源可知，其碳元素主要來源于焦炭內(nèi)部的固體碳，而產(chǎn)業(yè)排放的二氧化碳，除了產(chǎn)生于高爐煉鐵及轉(zhuǎn)爐煉鋼過程，也有少部分產(chǎn)生于燒結(jié)過程中碳酸鈣與二氧化硅的復(fù)合反應(yīng)。高爐工藝、轉(zhuǎn)爐工藝及燒結(jié)工藝為黑色產(chǎn)業(yè)鏈二氧化碳排放的根本來源，電爐工藝的占比則微乎其微。另外，值得注意的是，焦化反應(yīng)生成的焦炭雖然是碳元素的根源，但焦煤碳化變焦的過程中，碳元素并不會隨著高溫干餾而釋放至環(huán)境中，故焦?fàn)t工藝碳排放占比也相對較低。

　　上市鋼廠公開的長流程各工序二氧化碳排放情況亦能驗證以上觀點。高爐煉鐵中焦炭作為還原劑，被充分消耗于對鐵元素的還原，進而產(chǎn)生大量的氣體二氧化碳。高爐工序在長流程煉鋼過程中，二氧化碳排放占比超過七成。因而，限制高爐即扼住了碳減排的咽喉。

　　上一輪鋼鐵行業(yè)的供給側(cè)改革促使產(chǎn)能結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，近年鋼鐵行業(yè)的兼并重組也在不斷推進。因此，在工信部提出的四條路徑中，粗鋼產(chǎn)量壓減最有可能成為2021年鋼鐵行業(yè)碳達峰、碳中和工作邁出的第一步。

　　具體來看，鋼鐵產(chǎn)量重鎮(zhèn)唐山在春節(jié)之后，因重污染天氣來襲啟動二級應(yīng)急響應(yīng)，短短半個月內(nèi)，又連續(xù)發(fā)布多份文件加嚴(yán)生產(chǎn)管控，并制定大氣污染綜合治理攻堅月方案，力爭年內(nèi)完成重點城市空氣質(zhì)量“退后十”的目標(biāo)。

　　隨著2021年全國兩會的召開，河北全省環(huán)保限產(chǎn)力度再度升級，唐山二級預(yù)警執(zhí)行一級響應(yīng)，當(dāng)?shù)乜冃гu級D級鋼廠所屬高爐全部燜爐，涉及9家鋼廠合計高爐30余座，占唐山日均產(chǎn)量的20%左右。而上周末，生態(tài)環(huán)境部暗訪唐山，對唐山東華鋼鐵企業(yè)集團有限公司、唐山不銹鋼有限責(zé)任公司、唐山市春興特種鋼有限公司和唐山金馬鋼鐵集團有限公司4家違規(guī)生產(chǎn)鋼廠實施行政處罰，暫扣排污許可證并停止生產(chǎn)。隨后，唐山召開重污染天氣應(yīng)急響應(yīng)落實緊急部署會議，重申減排目標(biāo)，當(dāng)?shù)馗郀t限產(chǎn)繼續(xù)加碼，部分鋼廠全部高爐實施燜爐。

　　目前，政策的嚴(yán)格性得以持續(xù)，唐山高爐開工率斷崖式下跌，整體開工水平降至近年谷底。另外，受制于3月整體減排45%的政策預(yù)期，高爐開工回升時點成為不確定因素，唐山作為鋼鐵行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)，傳遞出中央對控制粗鋼產(chǎn)量的決心。

　　2020年，國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量為10.65億噸，同比增長5.2%。若2021年粗鋼產(chǎn)量不壓減，則產(chǎn)量可達11億噸，同比增速為3.3%；若2021年粗鋼產(chǎn)量實現(xiàn)壓減目標(biāo)，即前文探討的較大概率事件，則10.65億噸的產(chǎn)量就是上限，焦炭需求將大幅收縮，需求增量幾乎為零。因此，粗鋼產(chǎn)量壓減將長期壓制焦炭需求，對價格的打壓力度只增不減。

　　供應(yīng)

　　置換悉數(shù)完成，焦炭新增產(chǎn)量或超2000萬噸

　　2020年以來，焦化產(chǎn)能壓減屢次成為市場熱點，年末的集中退出更是將焦炭價格推向歷史高位。如今，產(chǎn)能淘汰基本達成目標(biāo)，新建產(chǎn)能陸續(xù)進入投產(chǎn)周期，焦炭供應(yīng)將由此前的緊張逐步轉(zhuǎn)向?qū)捤伞?/p>

　　利潤豐厚刺激焦化廠開工積極性

　　2020年四季度以來，焦炭現(xiàn)貨價格歷經(jīng)了15輪提漲，累計漲價1000元/噸，焦化利潤創(chuàng)下供給側(cè)改革以來的新高。豐厚的利潤刺激焦化廠開工積極性高漲，2020年四季度全國焦?fàn)t整體開工率維持在近年峰值水平。

　　根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，2021年1—2月，全國焦炭產(chǎn)量為7911萬噸，累計同比增長10.3%，同期產(chǎn)量創(chuàng)下近年最高紀(jì)錄，由焦炭產(chǎn)能集中淘汰產(chǎn)生的供應(yīng)缺口得到快速回補，焦炭供應(yīng)回升至較高區(qū)間。

　　置換產(chǎn)能投產(chǎn)推升焦炭供應(yīng)能力

　　工信部早在2017年2月就發(fā)布了關(guān)于利用綜合標(biāo)準(zhǔn)依法依規(guī)推動落后產(chǎn)能退出的指導(dǎo)意見，國務(wù)院及地方政府歷年來多以藍天保衛(wèi)戰(zhàn)行動計劃及秋冬季限產(chǎn)為主要實施手段，進行落后產(chǎn)能的生產(chǎn)限制與出清關(guān)停，初期效果甚微。

　　時至2020年，山東率先做出表率，通過“以煤定產(chǎn)”集中壓減省內(nèi)焦化產(chǎn)能超三成，華東地區(qū)焦?fàn)t開工率應(yīng)聲下滑。而后，山西、河北、河南等焦化產(chǎn)能大省也于四季度陸續(xù)淘汰本省4.3米焦?fàn)t，當(dāng)?shù)亟範(fàn)t開工率逐步走低。至此，焦化落后產(chǎn)能的淘汰基本趕上“十三五”的末班車，完成既定任務(wù)。

　　河北、山西兩省部分焦?fàn)t因前期負(fù)有采暖季保供暖任務(wù)，退出時間延遲至3月底，其涉及14家焦化廠合計1019萬噸產(chǎn)能。據(jù)機構(gòu)的調(diào)研，邯鄲焦化廠已順利停止進煤，并實現(xiàn)關(guān)爐停產(chǎn)，其余焦化廠料將分批陸續(xù)實現(xiàn)退出。部分落后產(chǎn)能的壓減雖短暫擾動供應(yīng)節(jié)奏，但難改焦化行業(yè)置換產(chǎn)能的擴張態(tài)勢。

　　2021年，山西臨汾、呂梁等傳統(tǒng)焦炭產(chǎn)區(qū)新增產(chǎn)能將貫穿一二季度，當(dāng)?shù)囟嘁揽拷ㄔO(shè)焦化園區(qū)實現(xiàn)新建產(chǎn)能的集中化與優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的大型化。同時，河北及西北地區(qū)也有部分置換產(chǎn)能將建成投產(chǎn)。僅2021年上半年，合計投產(chǎn)的焦化產(chǎn)能近4500萬噸。

　　全年來看，2021年置換產(chǎn)能投產(chǎn)集中于上半年和12月?？紤]到兩個月左右的烘爐出焦周期及1—2個月的出焦?jié)M產(chǎn)周期，二季度將是產(chǎn)能釋放的高峰。另外，利潤豐厚或縮短滿產(chǎn)周期，實現(xiàn)產(chǎn)量提前釋放，故焦炭全年供應(yīng)將逐步寬松。

　　2020年，全國焦炭產(chǎn)量為4.71億噸，幾乎與2019年持平，單月產(chǎn)量增速呈現(xiàn)前低后高趨勢。展望2021年，隨著焦化置換產(chǎn)能投產(chǎn)至滿產(chǎn)，全年焦炭產(chǎn)量有望增長1800萬—2000萬噸，產(chǎn)量增速在3.8%—4.2%，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能將提升焦炭供應(yīng)的彈性及能力。

　　結(jié)論

　　供需結(jié)構(gòu)改變，年內(nèi)焦價看低至1700元/噸

　　碳達峰、碳中和是“十四五”規(guī)劃的重點議題，粗鋼產(chǎn)量壓減將成為2021年鋼鐵行業(yè)減排的重要途徑，焦炭需求預(yù)計受此影響而大幅回落。與之相對，焦炭落后產(chǎn)能淘汰即將告一段落，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能進入投產(chǎn)、增產(chǎn)周期，市場供應(yīng)能力逐步提升。全年來看，焦炭供需結(jié)構(gòu)將由緊平衡轉(zhuǎn)向?qū)捤伞?/p>

　　庫存的增長亦能驗證以上觀點。焦炭庫存在歷經(jīng)了近1年的消化之后，拐點已然顯現(xiàn)。下游方面，春節(jié)以后鋼廠庫存快速攀升，不到一個月時間增庫近80萬噸，原料備庫水平已超出合理區(qū)間，而后續(xù)終端需求啟動力度尚未可知，鋼廠焦炭能否進入季節(jié)性去庫周期需要觀察。上游方面，提降周期下廠內(nèi)發(fā)運不暢，焦化廠庫存也呈累積態(tài)勢。

　　回顧2012年以來的焦炭價格走勢，全行業(yè)利潤低迷迫使焦炭主力合約于2015年年末創(chuàng)下606.5元/噸的歷史低點，而受益于產(chǎn)能淘汰，2021年年初焦炭價格創(chuàng)下近3000元/噸的歷史高點。目前，價格水平依然處于近10年75%分位之上，絕對價格下方仍有較大空間。

　　通過數(shù)據(jù)測算，2021年，焦炭產(chǎn)量將增加至4.89億噸，而消費量與2020年基本持平，全年供應(yīng)過剩約1677萬噸，全面扭轉(zhuǎn)了2020年供需緊平衡格局，回歸至2018年前后的水平，焦炭價格也預(yù)計下行至1700元/噸。

　　(文章來源：期貨日報)