盤面情況：菜籽合約交易冷清，不宜操作。菜粕2009合約放量增倉(cāng)收跌0.78%，期價(jià)最高報(bào)2333元/噸，最低報(bào)2289元/噸，收盤價(jià)報(bào)2295元/噸;成交量567342手，持倉(cāng)量374839手，+52097手;RM9-1月價(jià)差+85元/噸，+0元/噸。菜油2009合約放量震蕩收跌0.03%，期價(jià)最高報(bào)6880元/噸，最低價(jià)6814元/噸，收盤報(bào)6828元/噸;成交量127797手，持倉(cāng)量112393手，+2033手;OI9-1合約價(jià)差+152元/噸,+0元/噸。

　　市場(chǎng)報(bào)價(jià)：根據(jù)天下糧倉(cāng)數(shù)據(jù)，進(jìn)口菜油(含進(jìn)口菜籽壓榨)現(xiàn)貨報(bào)7248元/噸，+45元/噸，菜粕現(xiàn)貨報(bào)2287元/噸，+0元/噸。

　　消息面：1、周三，洲際交易所(ICE)旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場(chǎng)收盤穩(wěn)中上漲，追隨芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆及制成品市場(chǎng)的漲勢(shì)。截至收盤，7月期約收高0.30加元，報(bào)收472加元/噸;11月期約收高0.30加元，報(bào)收479.30加元/噸;1月期約收平，報(bào)收485.50加元/噸。

　　倉(cāng)單：菜籽粕倉(cāng)單報(bào)1000張，+0張，菜油倉(cāng)單報(bào)1641張，+0張。

　　持倉(cāng)情況：菜油合約主流資金持倉(cāng)多單報(bào)85954手，+1822手，空頭報(bào)126633手，+3465手，多空均延續(xù)少量增倉(cāng)，顯示市場(chǎng)主流繼續(xù)看空情緒一般;菜粕合約主流資金持倉(cāng)多單報(bào)245616手，+28877手，空頭報(bào)323900手，+24288手，多空均有明顯增倉(cāng)，顯示當(dāng)前價(jià)格區(qū)間市場(chǎng)主流看空情緒延續(xù)。

　　庫(kù)存：截至5月15日沿海地區(qū)油菜籽庫(kù)存報(bào)15.65萬噸，周度環(huán)比減少5.65萬噸，降幅報(bào)26.53%，去年同期報(bào)59.1萬噸，同比降幅73.5%;二季度油菜籽進(jìn)口船報(bào)數(shù)據(jù)報(bào)85.3萬噸，環(huán)比持平，6月預(yù)報(bào)到港量環(huán)比5月明顯減少，預(yù)計(jì)后期油菜籽供應(yīng)轉(zhuǎn)緊。

　　截至5月15日，菜籽油廠開機(jī)率報(bào)11.28%，穩(wěn)中稍降，整體維持低位運(yùn)轉(zhuǎn)，兩廣及福建地區(qū)菜油庫(kù)存報(bào)1.8萬噸，周度持平，較去年同期降幅88%。華東地區(qū)庫(kù)存報(bào)15.25萬噸，環(huán)比降幅4.63%，整體來看沿海華東地區(qū)菜油庫(kù)存延續(xù)下降局面，菜油沿海未執(zhí)行合同數(shù)量報(bào)17.1萬噸，結(jié)束4周連增后連續(xù)2周下降，環(huán)比降幅報(bào)8.46%，開機(jī)率持穩(wěn)而菜油庫(kù)存維持去化，顯示節(jié)后貿(mào)易商提貨積極性尚可，未執(zhí)行合同預(yù)計(jì)未來需求穩(wěn)中向好。

　　截至5月15日，兩廣及福建地區(qū)菜粕庫(kù)存報(bào)1.45萬噸，較上周增幅52.6%，較去年同期庫(kù)存降幅53.2%，沿海地區(qū)未執(zhí)行合同報(bào)14.9萬噸，周度環(huán)比降幅8.8%，較去年同期降幅2.7%，菜粕庫(kù)存結(jié)束6周連降后連續(xù)2周回升，未執(zhí)行合同連續(xù)2周下降，開機(jī)率基本持穩(wěn)而菜粕庫(kù)存出現(xiàn)累積，顯示近期提貨量有所減少，同時(shí)未執(zhí)行合同連降，預(yù)計(jì)后市需求環(huán)比穩(wěn)中偏弱。

　　總結(jié)：近期沿海地區(qū)油菜籽庫(kù)存持續(xù)走低，而進(jìn)口船報(bào)數(shù)據(jù)顯示二季度進(jìn)口量同比去年明顯好轉(zhuǎn)。

　　操作建議：技術(shù)上，菜籽合約交投清淡，不建議交易;5月水產(chǎn)養(yǎng)殖轉(zhuǎn)旺預(yù)期提振需求，對(duì)飼料價(jià)格形成一定支撐;美豆以及美豆粕期價(jià)震蕩走弱，給內(nèi)盤豆菜粕價(jià)格帶來一定壓力，當(dāng)前豆菜粕價(jià)差偏小利好替代性，而周四豆粕跌幅小于菜粕，豆粕替代性環(huán)比延續(xù)轉(zhuǎn)弱，持倉(cāng)顯示看空情緒延續(xù)，技術(shù)面來看菜粕09合約下探2250元/噸測(cè)試下方情況。近期菜油沿海及華東庫(kù)存走低，預(yù)計(jì)隨著后期提貨量增加，庫(kù)存延續(xù)下降趨勢(shì)，截至目前我國(guó)在現(xiàn)有檢疫要求基礎(chǔ)上，不允許雜質(zhì)含量超過1%的加拿大油菜籽輸華，兩家加拿大主要油菜籽出口商協(xié)議未恢復(fù)，預(yù)計(jì)短期大量進(jìn)口油菜籽可能性不大，考慮到船期影響，預(yù)計(jì)5月份菜油去庫(kù)存進(jìn)程延續(xù)，而菜油供應(yīng)增量主要看向進(jìn)口，當(dāng)前盤面菜油直接進(jìn)口利潤(rùn)隨著菜油期價(jià)走弱;周四豆油微漲而菜油棕櫚油延續(xù)偏弱，價(jià)差環(huán)比延續(xù)窄幅走弱，但當(dāng)前菜豆油脂間價(jià)差仍顯著偏高，繼續(xù)利好替代性消費(fèi);近期受到國(guó)際原油低位震蕩利空具有生物柴油概念的菜油期現(xiàn)價(jià)格;周三菜油倉(cāng)單再度減少顯示現(xiàn)貨方面存在一定挺價(jià)意愿;技術(shù)面來看菜油09合約沖高回落期價(jià)6850元/噸轉(zhuǎn)為短期壓力位。

　　(文章來源：瑞達(dá)期貨)